Calculatrice CAGR

Qu'est-ce que le CAGR et pourquoi il vaut mieux que le « rendement moyen »

CAGR signifie taux de croissance annuel composé. Il répond à une question : si votre placement avait progressé exactement du même pourcentage chaque année, quel serait ce pourcentage ?

Cela ressemble à une moyenne simple. Ce n'en est pas une, et c'est précisément là qu'on trompe presque tout le monde. Imaginez un placement qui gagne 50% une année puis perd 50% l'année suivante. La moyenne simple est de 0% : vous seriez à l'équilibre. La réalité : 10 000 € deviennent 15 000 €, puis 7 500 €. Vous avez perdu 25%. Le CAGR est de −13,4%, et c'est le chiffre honnête.

C'est pour cela que les moyennes arithmétiques flattent autant les actifs volatils. Dès que les rendements oscillent, la moyenne simple surestime ce que vous avez réellement gagné. Le CAGR, non : il se construit sur le point de départ et le point d'arrivée, les deux seuls faits qui paient vos factures.

La formule du CAGR

La formule du CAGR est courte :

CAGR = (Valeur finale / Valeur de départ)^1/années − 1

Transformez 10 000 € en 25 000 € en 8 ans et vous obtenez (25000/10000)^(1/8) − 1 = 12,1%. Notez ce qu'il ignore : tout ce qui s'est passé entre les deux. Une montée régulière et des montagnes russes terrifiantes avec les mêmes extrémités donnent le même CAGR.

CAGR et rendement total

Le rendement total dans cet exemple est de 150%. Cela sonne bien mieux que 12,1%, et c'est le chiffre qu'on vous cite quand on vous vend quelque chose. Mais 150% sur 8 ans et 150% sur 30 ans sont des résultats radicalement différents. Le CAGR est ce qui les rend comparables : c'est un taux, pas un total.

Là où le CAGR vous induit discrètement en erreur

Le CAGR a de vrais angles morts, et les connaître fait la différence entre l'utiliser et être utilisé par lui.

Il masque totalement la volatilité. Deux placements affichant 10% de CAGR peuvent avoir des trajectoires très différentes : l'un régulier, l'autre divisé par deux à deux reprises. Si vous aviez dû vendre pendant une chute, votre résultat réel n'a rien à voir avec le CAGR.

Il ignore les versements. Si vous avez ajouté de l'argent en cours de route, le CAGR entre valeur initiale et finale n'a aucun sens : la croissance inclut vos dépôts. Pour cela, utilisez notre calculatrice d'intérêts composés, qui gère correctement les versements réguliers.

C'est un chiffre nominal. Un CAGR de 7% avec une inflation à 4%, c'est en réalité environ 3% de pouvoir d'achat. Notre calculatrice d'inflation montre l'ampleur de cet écart sur une décennie.

Il ne dit rien des frais. Un fonds annonçant 8% de CAGR brut et prélevant 1,5% vous livre 6,5%. Sur 30 ans, cet écart ne représente pas « 1,5% » : c'est environ un tiers de votre patrimoine final.

Bien utiliser le CAGR

Utilisez-le pour comparer, pas pour prédire. C'est le bon outil pour demander « ce fonds a-t-il vraiment battu l'indice ? » sur la même fenêtre. C'est le mauvais outil pour supposer que la prochaine décennie répétera la précédente.

Associez-le au chiffre années pour doubler ci-dessus, issu de la même logique que la règle de 72 : divisez 72 par votre CAGR pour une estimation mentale rapide. À 12%, environ six ans. À 6%, douze. Cette seule comparaison explique pourquoi de petites différences de rendement annuel se transforment en écarts de patrimoine énormes.

Et soyez honnête sur la fenêtre choisie. Mesurer du creux d'un krach au sommet d'une bulle produit un CAGR spectaculaire qui ne vous apprend rien. Choisir sa date de départ à sa convenance est la plus vieille ficelle du marketing de performance.

Exemples chiffrés : ce que fait vraiment chaque CAGR

Les pourcentages restent abstraits tant qu'on ne les voit pas courir. Prenez 10 000 € laissés tranquilles pendant 30 ans :

• Avec un CAGR de 3%, ils deviennent environ 24 300 € : vous avez à peine doublé, et l'inflation en a sans doute mangé l'essentiel.
• Avec un CAGR de 7%, ils deviennent environ 76 100 € : plus de sept fois votre mise.
• Avec un CAGR de 10%, ils deviennent environ 174 500 € : dix-sept fois.

Regardez cet écart. Ce qui sépare 7% de 10%, ce ne sont pas « trois points de pourcentage » : ce sont 98 000 € sur le même capital de départ. C'est la leçon essentielle du CAGR : le taux n'est pas un curseur linéaire, c'est un exposant. De petits avantages composent en vies différentes.

Pourquoi cela rend les frais si coûteux

Inversez maintenant le raisonnement. Si le marché délivre 8% et que votre fonds prélève 1,5%, votre CAGR est de 6,5%. Sur 30 ans, 10 000 € deviennent environ 66 100 € au lieu de 100 600 €. Ce 1,5% ne vous a pas coûté 1,5% : il vous a coûté environ un tiers de votre patrimoine final. Les frais sont prélevés chaque année sur la totalité de votre encours : ils composent contre vous exactement comme les rendements composent pour vous.

CAGR ou TRI : lequel vous faut-il ?

Si votre argent est entré en une fois et ressorti en une fois, le CAGR est le bon outil. Si vous avez versé ou retiré en cours de route, il vous faut le TRI (taux de rendement interne), qui pondère chaque flux selon sa date.

La règle pratique : vous achetez une fois et vous conservez, utilisez le CAGR. Vous versez chaque mois, utilisez le TRI ou modélisez directement avec une calculatrice d'intérêts composés gérant les versements. Appliquer le CAGR à un portefeuille que vous alimentez tous les mois flattera énormément votre performance, car il attribue au placement une croissance qui n'était que vos propres dépôts.

Cet outil est éducatif et ne constitue pas un conseil financier personnalisé.