CAGR Rechner

Was ist die CAGR und warum sie besser ist als die «Durchschnittsrendite»

CAGR steht für durchschnittliche jährliche Wachstumsrate. Sie beantwortet eine Frage: Wenn deine Anlage jedes einzelne Jahr um exakt denselben Prozentsatz gewachsen wäre, wie hoch wäre dieser Prozentsatz?

Das klingt nach einem einfachen Durchschnitt. Ist es nicht — und genau hier werden die meisten getäuscht. Stell dir eine Anlage vor, die in einem Jahr 50% gewinnt und im nächsten 50% verliert. Der einfache Durchschnitt ist 0%: scheinbar plus/minus null. Die Realität: Aus 10.000 € werden 15.000 €, dann 7.500 €. Du hast 25% verloren. Die CAGR beträgt −13,4% und ist die ehrliche Zahl.

Deshalb schmeicheln arithmetische Durchschnitte volatilen Anlagen so sehr. Sobald Renditen schwanken, überzeichnet der einfache Durchschnitt, was du tatsächlich verdient hast. Die CAGR nicht: Sie baut auf Start- und Endpunkt auf — den einzigen beiden Fakten, die deine Rechnungen bezahlen.

Die CAGR-Formel

Die CAGR-Formel ist kurz:

CAGR = (Endwert / Startwert)^1/Jahre − 1

Werden aus 10.000 € in 8 Jahren 25.000 €, ergibt sich (25000/10000)^(1/8) − 1 = 12,1%. Beachte, was sie ignoriert: alles dazwischen. Ein ruhiger Anstieg und eine furchteinflößende Achterbahn mit identischen Endpunkten liefern dieselbe CAGR.

CAGR gegen Gesamtrendite

Die Gesamtrendite beträgt im Beispiel 150%. Das klingt weit besser als 12,1% — und es ist die Zahl, die man dir nennt, wenn man dir etwas verkaufen will. Aber 150% über 8 Jahre und 150% über 30 Jahre sind völlig verschiedene Ergebnisse. Die CAGR macht sie vergleichbar: Sie ist eine Rate, kein Gesamtwert.

Wo die CAGR dich leise in die Irre führt

Die CAGR hat echte blinde Flecken. Sie zu kennen ist der Unterschied, ob du sie nutzt oder sie dich.

Sie verbirgt Volatilität vollständig. Zwei Anlagen mit 10% CAGR können völlig verschiedene Wege gehen — eine stetig, eine zweimal halbiert. Hättest du während eines Crashs verkaufen müssen, hat dein reales Ergebnis nichts mit der CAGR zu tun.

Sie ignoriert Einzahlungen. Hast du unterwegs Geld nachgelegt, ist die CAGR zwischen Start- und Endwert bedeutungslos: Das Wachstum enthält deine eigenen Einzahlungen. Nutze dafür unseren Zinseszinsrechner, der regelmäßige Sparraten korrekt behandelt.

Sie ist eine nominale Zahl. 7% CAGR bei 4% Inflation sind real rund 3% Kaufkraft. Unser Inflationsrechner zeigt, wie viel diese Lücke über ein Jahrzehnt frisst.

Sie sagt nichts über Kosten. Ein Fonds mit 8% Brutto-CAGR und 1,5% Gebühren liefert dir 6,5%. Über 30 Jahre ist diese Lücke keine «1,5%» — sie ist rund ein Drittel deines Endvermögens.

Die CAGR richtig einsetzen

Nutze sie zum Vergleichen, nicht zum Prognostizieren. Sie ist das richtige Werkzeug für die Frage «hat dieser Fonds den Index im selben Zeitraum wirklich geschlagen?». Sie ist das falsche Werkzeug für die Annahme, das nächste Jahrzehnt wiederhole das letzte.

Kombiniere sie mit der Verdopplungszeit oben, die aus derselben Mathematik stammt wie die 72er-Regel: Teile 72 durch deine CAGR für eine schnelle Kopfrechnung. Bei 12% rund sechs Jahre, bei 6% zwölf. Dieser eine Vergleich erklärt, warum kleine Unterschiede in der Jahresrendite zu enormen Vermögensunterschieden führen.

Und sei ehrlich beim gewählten Zeitfenster. Vom Tief eines Crashs bis zum Hoch einer Blase zu messen liefert eine spektakuläre CAGR, die nichts aussagt. Passend gewählte Startdaten sind der älteste Trick im Performance-Marketing.

Rechenbeispiele: Was verschiedene CAGR-Werte wirklich bewirken

Prozentsätze bleiben abstrakt, bis man sie laufen sieht. Nimm 10.000 €, 30 Jahre unangetastet:

• Bei 3% CAGR werden daraus rund 24.300 € — kaum verdoppelt, und die Inflation hat davon vermutlich das meiste gefressen.
• Bei 7% CAGR werden daraus rund 76.100 € — mehr als das Siebenfache.
• Bei 10% CAGR werden daraus rund 174.500 € — das Siebzehnfache.

Sieh dir diesen Abstand noch einmal an. Zwischen 7% und 10% liegen keine «drei Prozentpunkte» — es sind 98.000 € auf dasselbe Startkapital. Das ist die wichtigste Lektion der CAGR: Die Rate ist kein linearer Regler, sie ist ein Exponent. Kleine Vorsprünge summieren sich zu unterschiedlichen Leben.

Warum Gebühren dadurch so teuer werden

Jetzt umgekehrt. Liefert der Markt 8% und dein Fonds nimmt 1,5%, beträgt deine CAGR 6,5%. Über 30 Jahre wachsen 10.000 € auf rund 66.100 € statt auf 100.600 €. Diese 1,5% haben dich nicht 1,5% gekostet — sie haben dich rund ein Drittel deines Endvermögens gekostet. Die Gebühr wird jedes Jahr auf dein gesamtes Guthaben erhoben und verzinst sich damit gegen dich, genau wie die Rendite sich für dich verzinst.

CAGR oder IRR: Was brauchst du?

Ging dein Geld als Einmalbetrag hinein und als Einmalbetrag heraus, ist die CAGR das richtige Werkzeug. Hast du unterwegs eingezahlt oder entnommen, brauchst du den IRR (internen Zinsfuß), der jeden Zahlungsstrom nach seinem Zeitpunkt gewichtet.

Die Faustregel: einmal kaufen und halten — CAGR. Monatlich einzahlen — IRR, oder direkt mit einem Zinseszinsrechner modellieren, der Sparraten abbildet. Wendest du die CAGR auf ein Depot an, das du jeden Monat fütterst, überzeichnet sie deine Performance massiv, weil sie der Anlage ein Wachstum zuschreibt, das in Wahrheit deine eigenen Einzahlungen waren.

Dieses Tool ist Bildungsinhalt und keine persönliche Finanzberatung.