Calculadora CAGR

Qué es la CAGR y por qué es mejor que la «rentabilidad media»

CAGR son las siglas de tasa de crecimiento anual compuesta. Responde a una sola pregunta: si tu inversión hubiera crecido exactamente el mismo porcentaje todos los años, ¿cuál sería ese porcentaje?

Parece una media simple. No lo es, y en esa diferencia es donde engañan a casi todo el mundo. Imagina una inversión que gana un 50% un año y pierde un 50% al siguiente. La media simple es 0%: aparentemente te quedas igual. La realidad: 10.000 € se convierten en 15.000 € y luego en 7.500 €. Has perdido un 25%. La CAGR es −13,4%, y es el número honesto.

Por eso las medias aritméticas favorecen tanto a los activos volátiles. Siempre que las rentabilidades oscilan, la media simple exagera lo que de verdad ganaste. La CAGR no, porque se construye con el punto de partida y el de llegada: los dos únicos datos que te pagan las facturas.

La fórmula de la CAGR

La fórmula de la CAGR es corta:

CAGR = (Valor final / Valor inicial)^1/años − 1

Convierte 10.000 € en 25.000 € en 8 años y obtienes (25000/10000)^(1/8) − 1 = 12,1%. Fíjate en lo que ignora: todo lo que pasó por el camino. Una subida suave y una montaña rusa aterradora con los mismos extremos dan exactamente la misma CAGR.

CAGR frente a rentabilidad total

La rentabilidad total en ese ejemplo es del 150%. Suena muchísimo mejor que un 12,1%, y es el número que te citan cuando te quieren vender algo. Pero un 150% en 8 años y un 150% en 30 años son resultados abismalmente distintos. La CAGR es lo que los hace comparables: es una tasa, no un total.

Dónde la CAGR te engaña sin que te des cuenta

La CAGR tiene puntos ciegos reales, y conocerlos es la diferencia entre usarla y que te use a ti.

Oculta la volatilidad por completo. Dos inversiones con una CAGR del 10% pueden tener caminos muy distintos: una estable y otra que se parte por la mitad dos veces. Si hubieras tenido que vender en plena caída, tu resultado real no se parece en nada a la CAGR.

Ignora las aportaciones. Si fuiste añadiendo dinero, la CAGR entre el valor inicial y el final no significa nada: el crecimiento incluye tus depósitos. Para eso usa nuestra calculadora de interés compuesto, que trata bien las aportaciones periódicas.

Es un número nominal. Una CAGR del 7% con una inflación del 4% son en realidad un 3% de poder adquisitivo. Nuestra calculadora de inflación enseña cuánto se come esa brecha en una década.

No dice nada de las comisiones. Un fondo que declara un 8% de CAGR bruta y cobra un 1,5% te entrega un 6,5%. A 30 años esa diferencia no es «un 1,5%»: es aproximadamente un tercio de tu patrimonio final.

Cómo usar bien la CAGR

Úsala para comparar, no para predecir. Es la herramienta correcta para preguntar «¿este fondo batió de verdad al índice?» en la misma ventana temporal. Es la herramienta equivocada para dar por hecho que la próxima década repetirá la anterior.

Combínala con el dato de años para duplicar de arriba, que sale de la misma matemática que la regla del 72: divide 72 entre tu CAGR para una estimación mental rápida. Al 12%, unos seis años. Al 6%, doce. Esa sola comparación explica por qué diferencias pequeñas en la rentabilidad anual acaban en diferencias enormes de patrimonio.

Y sé honesto con la ventana que eliges. Medir desde el suelo de una crisis hasta el techo de una burbuja produce una CAGR espectacular que no te dice nada. Elegir la fecha de inicio a conveniencia es el truco más viejo del marketing de rentabilidades.

Ejemplos reales: qué hace de verdad cada CAGR

Los porcentajes son abstractos hasta que los ves correr. Coge 10.000 € y déjalos quietos 30 años:

• Con una CAGR del 3% se convierten en unos 24.300 €: apenas has doblado, y la inflación probablemente se comió casi todo.
• Con una CAGR del 7% se convierten en unos 76.100 €: más de siete veces tu dinero.
• Con una CAGR del 10% se convierten en unos 174.500 €: diecisiete veces.

Mira otra vez esa diferencia. Lo que separa al 7% del 10% no son «tres puntos porcentuales»: son 98.000 € sobre el mismo capital inicial. Esta es la lección más importante de la CAGR: la tasa no es un dial lineal, es un exponente. Ventajas pequeñas componen en vidas distintas.

Por qué esto hace tan caras las comisiones

Ahora dale la vuelta. Si el mercado da un 8% y tu fondo cobra un 1,5%, tu CAGR es del 6,5%. A 30 años, 10.000 € se convierten en unos 66.100 € en lugar de 100.600 €. Ese 1,5% no te costó un 1,5%: te costó aproximadamente un tercio de tu patrimonio final. La comisión se cobra sobre todo tu saldo cada año, así que compone en tu contra exactamente igual que la rentabilidad compone a tu favor.

CAGR o TIR: ¿cuál necesitas?

Si tu dinero entró de golpe y salió de golpe, la CAGR es la herramienta correcta. Si fuiste aportando o retirando por el camino, necesitas la TIR (tasa interna de retorno), que pondera cada flujo según cuándo ocurrió.

La regla práctica: compras una vez y mantienes, usa CAGR. Aportas todos los meses, usa TIR o modélalo directamente con una calculadora de interés compuesto que admita aportaciones. Usar la CAGR sobre una cartera que llevas alimentando cada mes inflará muchísimo tu rendimiento, porque le atribuye a la inversión un crecimiento que en realidad era tu propio dinero.

Esta herramienta es educativa y no constituye asesoramiento financiero personalizado. El crecimiento pasado nunca garantiza el futuro.